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目前，國內的龍頭PVC上市公司有新疆天業(600075)、中泰化學(002092)、北元集團(601568)、君正集團(601216)等。新疆天業作為PVC的龍頭企業，業務覆蓋PVC全產業鏈;包括上游PVC原料，中游PVC生產以及下游PVC管材制造;中泰化學和北元集團是覆蓋全國的PVC生產制造企業，產能居于全國前列，營收規模在五十億以上;君正集團、三友化工是區域性龍頭代表企業，銷售規網路從區域放射到全國，PVC產量較大，已經實現規?；a。

目前，企業生產的PVC樹脂主要有SG3、SG5、SG8、三種，用于電纜、高檔人造革、型材、管材和薄膜等。2020年，中泰化學營收規模最大，達到101億元，北元集團和君正集團營收在50億元;其次是新疆天業和三友化工，營收在20億到50億之間。

我國PVC行業最先起步于東南沿海的經濟發達地區，2008年之后，為了支持西部建設以及減少對沿海地區的高能耗高污染，氯堿產能開始向西部轉移。就目前龍頭企業所屬地分布來來看，我國PVC龍頭企業多分布于新疆、內蒙古和山東。同時，依托新疆和內蒙古當地豐富的煤、石灰、原鹽以及焦炭等礦產資源，PVC企業可減少原材料的運輸成本。

圖表3：2021年中國PVC行業上市公司區域熱力圖(按所屬地)（圖表搜索原文可得）

2、 PVC行業上市公司業務布局對比

目前，我國PVC企業業務布局多在華東和華北地區，該地區制造業發達，PVC需求量較大。同時，龍頭企業產品涵蓋聚氯乙烯樹脂(即PVC)、糊樹脂、特種樹脂、燒堿、水泥，形成較為完整的“自備電力→電石→聚氯乙烯樹脂及副產品→電石渣及其他廢棄物制水泥”一體化產業聯動式綠色環保型循環經濟產業鏈，規模優勢顯現。

3、 PVC行業上市公司核電業務業績對比

從產能的角度，中泰化學年產能超過180萬噸，位居全國第一，新疆天業和北元集團年產能均超過100萬噸。從盈利能力來看，PVC行業毛利率普遍不高，龍頭企業毛利率在30%以下，行業盈利能力仍需提高。

4、 PVC行業上市公司業務規劃對比

隨著十四五政策中對于環保要求越來越高以及碳中和和碳達峰的提出，氯堿行業作為高耗能企業，部分龍頭公司開始投資布局低碳環保項目。2021年，君正集團將在烏海市投資建設綠色低碳環保可降解塑料循環產業一期項目，同時，中泰化學投資建設綜合配套循環經濟項目，此類低碳綠色項目的建設將有助于PVC行業實現綠色發展。除此之外，由于PVC行業的高污染性和低盈利性，龍頭企業開始著手投資進入其他相關制造業，確保公司現金流穩定。

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