在本書中，我將告訴你如何依靠折扣經紀公司以及高折扣經紀公司來進行股票交易。原因有以下幾點。

1.科技使得綜合經紀公司已經過時

現在，綜合經紀公司已經落伍了。以前，當投資散戶不像經紀人那樣有接觸交易機制的渠道時，綜合經紀公司產生了，并且遺留至今。在那個時候，要想在交易所營業廳進行交易，投資者需要通過經紀人、跑單員以及代理人來執行交易。投資者已經習慣于支付手續費請人來完成這些麻煩事。

但是，現在所有的這些麻煩都已經不再存在了。今天，交易最活躍的納斯達克，甚至都沒有自己的營業廳，它僅僅是由計算機以及經紀人所組成的一個網絡。連紐約證券交易所和美國證券交易所也不需要人們親自前往傳送訂單了，它們也拆掉了門前的拴馬柱。在紐約證券交易所的營業廳，仍然有執行交易的工作人員，但是他們通過電話或者SuperDot來收取訂單，SuperDot是一種計算機化訂單傳送以及報告系統，能在幾秒之內完成整個交易循環。

你想，如果自己知道要購買什么股票，為什么不自已把它輸入計算機，或者撥打按鍵式電話來下單呢?當然，你應該自己來做!打電話給綜合經紀人(大部分情況下，他們打電話給你)，然后支付給他高額的手續費，幫你把股票交易輸入計算機，這樣做沒有任何意義。綜合經紀公司當然也知道這一點，但是他們更希望你仍然還像1897年那樣投資，因為，在整個操作過程中，他們能夠從你那里賺取很多手續費。

2.你需要核實綜合經紀公司提供的信息

有人說，能從綜合經紀公司那里得到廣泛的研究報告以及無微不至的服務，多花一點手續費也是值得的。但是，你從綜合經紀公司研究部門的分析師那里聽到的唯一信息，就是市場營銷部門鼓勵他們告訴你的信息。換句話說，他們為了維持與股票公開上市公司的關系，向你推薦這些公司的股票，就是所謂的好股票，希望你來購買。不要一廂情愿地認為，在綜合經紀公司擔任經紀人的熟人，突然給你打電話，會首先把你的利益放在心上，他們的建議可能是好的，也可能不是。

Zacks投資研究公司曾經追蹤從1993年6月30日起的三年里，八位綜合經紀人所推薦的股票。1996年11月的《精明理財》(SmartMoney)報道了這項追蹤的結果，這八位綜合經紀人，其中五位推薦的股票表現不如標準普爾500股價指數，而且支付手續費之前的賠率竟然高達63%!即使你不是統計學專業，也知道推薦賠率為63%的股票，而且還收取那么高昂的手續費，實在有些離譜。

最近，《精明理財》刊登了經紀人定期研究報告的其中一篇。該文章提到一位投資者，支付給所羅門美邦的手續費及各種費用共11000美元，平均每筆股票交易要花300美元。實際上，他發現所有的研究都是自己在做，于是，最終，他決定轉向嘉信理財專項服務(CharlesSchwabSignatureServices)，這里提供的研究工具要比所羅門美邦好，而平均每筆股票交易只需要14.95美元。

因為不能把經紀人的建議都看敞好的建議，所以你需要親自做些研究。一般來說，作為“全套服務”的一部分，綜合經紀公司也會寄一些《價值線投資研究》(TheValueLineInvestmentSurvey)或者《標準普爾股票指南》(Standard&PoorStockGuide)的復印資料供你參考，但是，你也可以從圖書館或者互聯網免費得到這些信息。打電話給你準備投資的公司的投資人關系部門，你也可以索取財務報表以及年度報告。

你應該進行這些背景研究，來核實綜合經紀公司提供給你的建議是否可靠。做完這些研究之后，再打電話給綜合經紀人，請他下單。你已經看出來這種安排無比愚蠢了吧?從經紀人那里得到的“全套服務”，其實就是你自己在做研究!比較好的做法就是自己做研究，然后打電話給折扣經紀人，他們執行你的委托單，僅僅收取一點手續費。

3.你應該盯緊自己的投資

你不只是需要核實綜合經紀人提供的任何信息，而且他們不請自來的電話也容易讓人迷惑。如果你真的是自己做研究，并向折扣經紀人下委托單的投資散戶，只把注意力放在自已需要知道的事情上面。

例如，假設你研究某只股票之后，決定了合適的買入價格和目標賣出價格，然后你告訴折扣經紀人，在什么價位買入，兩周以后，股票到了那個價位，你自動購買了100股。這時，你告訴你的折扣經紀人，在什么價位賣出，比方說比你的買入價格高30%，這樣就可以了，你自己可以去忙別的事情，讓股票自行漲跌吧。六個月后，股票到了那個價位，便自動賣出了全部100股，你賺了30%，然后扣除手續費。

請注意，是你(是你自己一個人)在持有股票期間決定做什么事情。你可能不知道，在股票強勁攀升到你的目標賣出價格之前，曾經暴跌了30%。如果你是通過綜合經紀人下單，當股票暴跌時，他很有可能給你打電話，告訴你這家公司報紙上所有的負面信息。當他給你打電話的時候，你可能自己也是六神無主，于是就會在賠錢的情況下賣掉股票，這都是因為你沒有辦法選擇自己所需要的信息水平。當然，即使你賠錢賣出股票，綜合經紀人仍然會賺到手續費，隨后，如果你再買別家的股票，他們又會賺到一筆。