什么是流動(dòng)比率與速動(dòng)比率

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，也稱為營運(yùn)資金比率，是衡量企業(yè)短期債務(wù)清償能力最常用的指標(biāo)。利用流動(dòng)比率這一指標(biāo)，可以衡量企業(yè)財(cái)務(wù)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，評估企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金支付短期內(nèi)到期的應(yīng)付賬款。流動(dòng)比率也說明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)能夠在多大程度上快速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。

速動(dòng)比率是企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是在資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步衡量企業(yè)現(xiàn)金支付能力的指標(biāo)。所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)中扣除變現(xiàn)相對困難的其他流動(dòng)資產(chǎn)，比如存貨等。

另外，還有一個(gè)描述企業(yè)及時(shí)償還能力的指標(biāo)，即現(xiàn)金比率，它是企業(yè)資產(chǎn)中所擁有的貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物的總和與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金比率反映了企業(yè)的及時(shí)償還能力。現(xiàn)金等價(jià)物指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資?，F(xiàn)金等價(jià)物是企業(yè)為了不讓資金閑置而購買的短期債券等投資項(xiàng)，但它可以隨時(shí)兌換成現(xiàn)金。現(xiàn)金比率將存貨與應(yīng)收款項(xiàng)排除在外?，F(xiàn)金比率與速動(dòng)比率有著類似的功能，但對企業(yè)短期償還能力的評估更趨于保守。

資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都是對企業(yè)的短期償還能力的評價(jià)，但它們也有著不同的評價(jià)目的和程度。

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率，是評價(jià)企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)；流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是評估企業(yè)短期整體償還能力的指標(biāo)；速動(dòng)比率是企業(yè)的貨幣資金和比較容易變現(xiàn)的資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比率，是對企業(yè)短期償還能力的保守評估指標(biāo)；現(xiàn)金比率則是企業(yè)擁有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)資產(chǎn)的比率，是對企業(yè)及時(shí)償還能力的評估指標(biāo)。

對于成熟和健康的企業(yè)，一般認(rèn)為合理的比率范圍如下表所示。

(注:不同行業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境和不同企業(yè)的反轉(zhuǎn)時(shí)期，這些比率會(huì)有所不同。)

流動(dòng)比率為2(百分比為200%)表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，也就是說，只要流動(dòng)資產(chǎn)中的一半變現(xiàn)，就可以保證支付公司所有的流動(dòng)負(fù)債；當(dāng)速動(dòng)比率等于1(百分比為100%)時(shí)，說明企業(yè)剛好可以支付企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債；現(xiàn)金比率為20%時(shí)，說明企業(yè)隨時(shí)可以從流動(dòng)資產(chǎn)中提取20%的現(xiàn)金用于急需。

一般說來，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)，反之則弱。企業(yè)是否能償還短期流動(dòng)負(fù)債，這不僅關(guān)系到企業(yè)的正常經(jīng)營運(yùn)作，還關(guān)系到企業(yè)的商譽(yù)。因此，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中占有較重要的地位。